旷视冲刺港股IPO:阿里等巨头加持 营收猛增亏损扩大

2019年前六个月，旷视收入为9.490亿元人民币，同比增长210.3%；亏损为52.002亿元人民币，与去年同期相比扩大超过了6倍。对于2018年和2019年的六个月亏损扩大，该公司在招股书中解释称，由于其优先股的公允价值变动以及持续的研发投资。

撇除管理层认为不能反映经营表现的项目的影响，旷视在2018年经调整净利润为3220万元人民币，2016年和2017年调整后的净亏损分别为9200万人民币和1.424亿元人民币，而2019年的六个月经调整净利润为3270万元人民币，2018年同期为净亏损1.369亿元人民币。

城市物联网解决方案贡献7成营收，毛利率相对较低

目前，旷视针对三个业务领域提供不同的解决方案，而收入模式包括固定授权或按出货量计算的专利费，按调用量计费，以及根据项目具体情况收费不同的模式。不过，尽管旷视许多直接客户为系统集成商，但其业务模式并不属于分销模式。这些集成商是政府机关或企业制定的执行项目代理人。

招股书显示，2019年前六个月，个人物联网解决方案收入占比为21.8%，与2018年同期相比下降了7.8个百分点，但收入同比增长133.82%；城市物联网解决方案收入占比为73.2%，增长了12.1个百分点，收入同比增长273.33%；供应链物联网解决方案占比为5.0%，下降了5.1个百分点，收入同比增长了51.21%。

但是，毛利率与收入占比恰好相反。个人物联网解决方案中SaaS（软件即服务）方式最高，为87.2%，按个人设备方式销售为77.9%，收入占比最高的城市物联网解决方案为59.0%，而供应链物联网解决方案为62.8%。

这与其业务对象有关。2012年，旷视就推出了基于云端的计算机视觉开放平台Face++，同年底进入个人物联网领域。旷视引用独立机构灼识咨询报告称，按2018年收入计算，其在中国云端人脸识别身份验证解决方案市场份额为60%，是第二名的三倍。当年制造生产的配备身份验证功能的安卓手机超过了70%使用了其基于人脸识别的设备解锁方案。

客户包括小米等，是公安系统重要供应商

在个人物联网业务上，其为小米、OPPO、vivo提供即时人脸识别解锁和摄影功能；为招联金融等金融科技公司、中国几家主要银行，以及首汽约车等网约车平台为其移动应用提供身份验证功能；国际市场上则为东南亚网约车平台和摩托罗拉等智能手机公司提供方案。