董明珠不是下一个贾跃亭，但可能是又一个孙宏斌

而根据珠海银隆目前主要的讨债方——珠海思齐电动汽车设备有限公司日前表示，珠海银隆目前累计到期尚未支付的货款就超过 7600 万元。随着多家媒体跟进，更多的欠款信息也被曝光，李志对媒体承认，公司的现金流入不敷出，差额在 40 亿元左右。

现金流问题还反映在业务模式上，即“To G”带来的回款缓慢。根据当初董明珠主导格力电器拟收购珠海银隆时所披露的数据显示，珠海银隆从 2014 年至 2016 年三年间，每年年末账面上的应收账款分别为 3 亿元、31. 8 亿元、47. 7 亿元，分别占同期应收比例的86.60%、82.35%和192.10%。可以看到这一比例非常夸张，也说明珠海银隆正面临严重的回款周期问题。

对此，刘步尘对懂懂笔记表示：“造成这一现象的主要原因，是因为珠海银隆目前的主要经营市场为新能源电动客车市场，而往往采购这些电动客车的客户都是企事业单位，这种事业单位的回款速度相较于个人家庭用户往往慢很多。这也就是为什么 2017 年银隆 80 亿营收回款中，有几十亿是 2016 年订单回款的主要原因。”

由此我们可以看出，尽管珠海银隆因为董明珠的推动而声量倍增，但其真正的经营情况并不尽如人意。但是就在这样的经营状况下，珠海银隆在 2017 的一系列发展动作，堪称“大跃进”。这些巨大的跨越动作，无疑将其原本脆弱的资金链拉得更紧。

董明珠是讨厌乐视造车思路的，她更不会愿意去重蹈贾跃亭的覆辙。关键是新能源车究竟怎么搞，用什么心态去搞?

显然，现在国内无论是传统汽车企业，BAT等互联网巨头，还是新晋互联网车企，都瞄准了新能源汽车和自动驾驶领域，而且绝大多数都是以乘用车为目标市场。毕竟，乘用车市场才是未来新能源汽车的主要“蛋糕”。董明珠想必也明白这一点，但可惜主营商用车的珠海银隆目前却没有乘用车生产资质，所以此前曾传出董明珠在筹划收购一汽夏利一事，但最终这件事还是没了下文。

随着董明珠对银隆的投资越来越大，格力系对其把控力越来越足，狠狠抱住格力这条大腿对于银隆来说既是好事也是坏事。但是，这条大腿能否帮助其迈过资金链的泥沼，走出蒙眼造车的宿命呢?

（编辑：惠州站长网）

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