阿里财报电话会议实录：云计算业务预计在两个季度以内盈利

摩根大通分析师：财务数字上，从宏观的高度来看，有两个不同的趋势，第一个，电商业务的利润率在放缓，大概4~5个百分点，也就是说淘宝和天猫现在的利润增长是百分之十几，利润率缩窄，除此之外其他所有的业务要么是亏损收窄，要么是利润率在提高，所以综合起来整个集团的业绩是非常健康的，那么我的问题是电商方面利润率的放缓多大程度上是一个结构性的趋势导致的，而多大程度上是一次性的影响？比如说疫情，还没有完全复苏等原因？与推出淘宝特价版，或者是聚划算这样的新兴业务有关？第二个问题是非核心商业的业务利润率提升多少是属于结构性的？多少是是集团内部的一些资源的再分配导致的？

武卫：好的，首先第1点，我想重申我们看待阿里巴巴的集团的业务，是把它作为一个整体来看待，而不是分开不同的业务线，我们认为阿里是一个整体，以整体的形式来看待它的增长和表现对于不同的业务，我们当然会制定一些具体的指标刚才你问到我们的核心商业市场的调整EBITA的增长率，还是请大家应该要去看利润同比增长达到28%，我想纵观全球所有同业的公司，我们是属于很少的几家能够利润能够实现20%以上的增长。

核心商业市场调整EBITA增长率反映出我们在核心商业投入的增长，如果你看看淘宝特价版和聚划算，我们做了很多营销来获取新客，所有这些投资都是我们自愿作出的支出，那么实际上在我们的支出当中大头都是我们选择性地做出了一些投资。

在非核心的业务方面你可以看看我们新的一些业务，包括新零售，包括菜鸟、进口的业务等等，这一些其实都是除了淘宝天猫之外的核心业务，他们整体的亏损都是在收窄，达到50亿，相比去年同期，当时是71亿，再来看我们的新兴业务，包括数字媒体和娱乐，包括长期业务，同样我们也看到了亏损是大幅收窄的，一方面是因为达到了规模效应，一方面是因为提高了运营的效率，现在亏损是在收窄的，大概是47亿，相比起去年同期是65亿。

花旗集团分析师：我的问题是跟进一下GMV的增长，尤其是淘宝这边，我的问题是9月份季度淘宝的增长率很好，这个包不包含淘宝的特价版，另外特价版这边，我们现在大概是怎样的变现模式？是跟淘宝差不多？还是说我们现在提供了一些辅助去帮助商家？这个情况其实是初期的变现，或者是根本没有变现？淘宝GMV的比较好的增长速度，大概能够持续几个季度？

张勇：目前还是根据淘商家的类型来决定的，要么是淘宝商家，要么是天猫商家，一部分淘宝的商家可能是在淘宝特价版上有经营，我们是把他们单独招商过去的，所以我们 GMV是这样来分的，不是按照mobile apps来分的，在这个过程中，淘宝特价版目前的状态是在整个综合零售市场占的比重在快速的增长当中，因为我们是用户增长的非常快，我们现在在大力推动整个GMV的在后期的增长，就是每个用户的花费。

（编辑：惠州站长网）

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